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而在BVI目前的股权结构中，除海信集团持有11.33%的股权外，公司第一大股东正是持有34.01%股权的海信电子，它会否是BVI及海信中非本次股权转让的接盘者？
海信电子自2001年成立后，就频频吸纳海信集团下属子公司的股权。其在2009年隐身于海信集团对ST科龙（现为海信科龙，000921）进行重组后被发现，受到业内关注。经过多年来的运作，该公司已经装入了海信空调、海信地产等海信集团旗下的优质资产。
导报记者从青岛市工商局查阅获悉，截至今年9月，海信电子的注册资本为1.96亿元，营业范围涉及资本运营管理、3C技术开发、消费电子产品销售等，与BVI“注册资本不低于1.8亿元”和海信中非“从事家电销售”的受让要求相吻合。
同时，海信电子控股的海信空调持有海信科龙45.22%股权，而仅海信科龙2012年实现的营业收入就达到了189.59亿元，如果再加上海信地产等板块的营业额，则意味着上述两公司对股权受让方营业额、营业收入的门槛也已消失。
对于上述两笔股权转让，导报记者15日曾询问青岛产权交易所的相关人士，该人士表示，BVI目前仍在挂牌期，没有明确的受让方，海信中非已经成交，但不便透露受让人。经导报记者一再询问，该人士才表示，该笔股权交易确为海信内部股权调整。
曲线MBO之疑
如若海信中非和BVI的股权再度让海信电子收入囊中，海信电子持有的优质资产将再次扩容。而海信电子内部的股权结构也颇值得关注。
导报记者采访中发现，虽然自2009年以来，海信电子已经放慢了吸纳海信集团资产的速度，但其管理层在公司中的持股数却继续呈增长态势，反之，海信集团的持股比例却在不断下滑。
导报记者从青岛市工商局查询获悉，海信集团在海信电子中的持股比例经过多次“稀释”，已经从最初的85.75%降至50%的分界线以下———至今年为47.9%，其余的股权则由海信电子管理层、员工及两家公司持有。
两家公司，一家名为青岛员利信息咨询有限公司（下称“青岛员利”）。这家公司与海信集团管理层看似颇为密切，近年来频频受让海信电子的个人股，使得其持有的股权比例达6.47%。同时，海信电子今年4月挂牌转让的青岛赛维电子信息服务股份有限公司2.19%股权，最终也由青岛员利接手。
导报记者从青岛市工商局查询获悉，青岛员利注册资本只有10万元，法人代表于玲俊。而导报记者查阅的资料显示，曾有一个叫“于玲俊”的人担任过海信集团工会副主席职位，但此“于玲俊”是否就是青岛员利的法人代表，并未得到海信集团的确认。
另一家则是青岛恒信创势电子技术有限公司（下称“青岛恒信”）。导报记者从青岛市工商局查询获悉，该公司成立于2012年12月14日，由英属维尔京群岛公司———INNOVANTAGE HOLDING LTD独资成立，已持有海信电子3.76%股份。目前，尚不清楚该公司是否也由海信集团管理层控制。
一个明确的事实是，在海信电子的股权架构中，国有股权虽然仍是第一大股东，但已经不是绝对控股，管理层及员工在该公司有着颇为可观的权益和控制力。目前，海信集团高管层共有104人持有海信电子股权，总计持股比例达到41.87%。如若海信电子受让海信中非、BVI的股权，可谓一种“曲线MBO（管理者收购）”。
中国人民大学经济研究所教授杨春刚16日对导报记者表示，MBO本身也是一种变相的股权激励模式，只要在公平、公正的环境下进行，保证操作环节公开透明，避免国有资产流失，不失为促进企业与管理者更好结合的办法。
值得关注的是，海信的多位管理层人士近年来通过受让给青岛员利股权，已经实现了从企业发展中获利的回报，其金额多则数百万元，少则数十万元。
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