◆导报记者 赵帅 济南报道
港交所10月22日披露,继1月19日递表后,时隔9个月,科大智能(300222.SZ)再度向港交所递交上市申请,这家2002年成立于上海、在创业板挂牌15年的公司,有望实现“A+H”两地上市。
资料显示,科大智能是一家以电力设备及储能与机器人双轮驱动的科技企业,产品与解决方案已部署于全国31个省级行政区的电网。据弗若斯特沙利文数据,按2025年收入计,公司一二次融合断路器市场排名第二、环网柜排名第六、馈线终端(FTU)排名第二、配电终端(DTU)排名第四;同年工商业储能系统出货量位居中国前十,其中高能耗细分领域位列前三;2020年至2025年,工业机械手累计收入居中国第一,存储和检索堆垛机累计收入居中国锂电行业第一。
财务表现上,招股书显示,公司2023年至2025年收入分别为30.25亿元、26.87亿元、30.15亿元,净利润分别为亏损1.71亿元、盈利0.62亿元、盈利0.86亿元;2026年上半年两大业务实现收入15.24亿元,同比增长15.2%,净利润1.11亿元,同比增长40.3%,毛利率由2025年全年的22.1%升至24.9%。
招股书显示,本次发行募集资金拟投向四大方向:巩固两大业务分部的技术优势并深化AI赋能,扩大境内及海外销售网络与产能,研发面向AI数据中心的HVDC高压直流供配电设备及量子技术电网设备,以及补充营运资金。
值得一提的是,公司2023年至2024年相继出售宏达电气、合肥松果、冠致自动化、华晓精密等非核心或亏损业务的股权,以聚焦双主业;2026年5月又收购浙江江山源光电气70%股权,切入电力变压器制造。
对照招股书风险因素与财务数据,公司此番赴港上市面临多重结构风险。首先,客户集中度持续攀升。2023年至2026年上半年,公司单一最大客户收入占比由23.5%升至34.5%,前五大客户收入占比由40.9%升至46.7%。客户以国有电网公司及大型车企为主,议价能力不对称,采购节奏与电网投资高度相关。
此外,公司营运资金与现金流压力不容忽视。2026年上半年,公司经营活动现金净流出1.59亿元,上年同期为净流出1.04亿元,期末现金及现金等价物降至2.63亿元。同期应收账款及应收票据为17.57亿元、存货为10.33亿元,周转天数分别约198天与148天,两项合计约占流动资产的76%;收入确认又高度集中于下半年。截至2026年6月末,公司账面合同负债4.69亿元,对应客户预付款的交付义务尚在履约之中。
值得注意的是,公司此前信息披露合规留有瑕疵。因2023年业绩预告披露不准确,2024年4月,公司及董事长黄明松、时任财务总监兼董事会秘书穆峻柏被监管部门出具警示函,深交所同步采取监管措施。
山东是科大智能重点布局的区域之一。公司于2012年12月17日在烟台设立全资孙公司烟台科大正信电气有限公司,注册资本5100万元,由科大智能电气技术有限公司100%持股,主营智能配用电产品及相关解决方案的研发与制造,为高新技术企业并设有企业技术中心。 |
