本报记者 彭小东 上海报道
时隔七个多月，啤酒花（600090.SH）的重组方案落地，同济堂医药有限公司（下称“同济堂医药”）拟61.27亿元借壳上市。由此，啤酒花这家老牌啤酒生产商变身为医药流通企业。
“本次重组有利于上市公司增强持续经营能力。”啤酒花4月18日公告称，公司旗下啤酒资产新疆乌苏啤酒有限责任公司（下称“乌苏啤酒”）将卖给原实际控制人嘉士伯啤酒厂有限公司（下称“嘉士伯”）。
“嘉士伯集团的总体策略是，当获取控股权对集团本身及所控股业务都有利时，我们会选择获取控股权。”4月21日，嘉士伯中国企业事务部陆珊对21世纪经济报道记者称，此次关于乌苏啤酒的交易符合这一策略。
作为世界前五的酿酒集团之一，嘉士伯虽然总部远在丹麦哥本哈根，却控制着不少中国啤酒公司，如重庆啤酒（600132.SH）。其接手乌苏啤酒后，使得这块啤酒资产注入重庆啤酒的预期开始升温。
对此，嘉士伯方面不予置评。根据重庆啤酒公告，至少在6月17日前不会有注入的可能。
外资股东撤离同济堂
4月18日，啤酒花公布重组方案称，拟向实际控制人嘉士伯出售乌苏啤酒，并通过发行股份及现金支付的方式，以61.27亿元收购同济堂医药100%股权。交易完成后，公司实际控制人由嘉士伯变更为张美华、李青夫妇。
值得注意的是，同济堂医药的股权结构进行了多次变更，多家PE参与分食借壳上市的盛宴。
早在2007年时，成立之初的同济堂医药仅有三位法人股东，分别是湖北同济堂投资控股有限公司、GPC MAURITIUS V LLC（下称“GPC”）、INDO-CHINA INVESTORS（下称“INDO-CHINA”），股权比例为66.67%、16.67%、16.66%。
2011年底，四家PE进入，股东数目增加为七个。2012年7月20日，股东变更为九个，同济堂投资持股59.46%，GPC、INDO-CHINA分别持有16.07%、16.06%。
2014年9月6日，啤酒花停牌。但此后，仍有多家PE进场。对此，同济堂总经理办公室未能回复记者的采访请求。
根据啤酒花公布的重组预案，2015年1月16日至今，同济堂医药的股东数目又变更为13个、15个、19个。在此过程中，公司原第三大股东INDO-CHINA转让股权撤出。4月18日，啤酒花拟以支付现金的方式购买GPC持有的同济堂医药12.8582%股权。
至此，同济堂医药经过上述股权变更，多家PE实现入股，外资股东GPC、INDO-CHINA抽身撤离。
对于PE入股拟上市公司，这并不少见。在此过程中他们至少有两方面收益：一部分是并购平台最终被装入上市公司，PE机构实现退出的收益；还有一部分是PE机构等待上市公司完成收购后股价上升（一般情况下）溢价退出。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
