天奥电子(002935)2025年实现营业收入9.8亿元，应收账款及存货规模均突破8亿元，近期副总经理减持58.3万股的动作引发市场热议。
在近期召开的业绩说明会上，应收账款、存货两项指标远超年营收的情况成为投资者追问的核心焦点——2025年公司营收为9.8亿元，应收账款达8.3亿元，存货规模更是达到8.4亿元。针对这一问题，公司坦言当前经营面临较大挑战、市场竞争压力突出，后续将重点加强账款催收工作 。目前公司呈现出"营收转化为存货、存货又转化为应收账款"的现金流周转模式，足以证明其经营质量存在明显短板，并非依靠单一量子题材概念就能改善。
另一项值得市场警惕的内部信号来自高管减持动作：公司副总经理刘类骥在6月至9月初期间合计减持58.3万股，其中8月下旬连续数个交易日的减持价格区间为15.66—15.82元 。在相关题材尚未发酵、市场普遍释放利好预期的阶段，高管却持续减持套现，这一动作与当前火热的市场氛围明显背离，其背后的原因值得投资者审慎判断。
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