马云[微博]告白说：“不是香港错过了阿里，而是阿里错过了香港。”
9月15日，阿里巴巴[微博]开启亚洲市场的首场路演，由马云和蔡崇信各自领衔的红橙两队同时现身香港；不同于纽约的大场面，香港路演前后不到40分钟，有投资者形容，更像是“老朋友的聚餐”。
鉴于全球投资者的认购热情踊跃，有消息称阿里巴巴可能会选择将原先制定的招股价范围上限从每股66美元提高至70美元以上，临阵提价约10%。但记者从接近阿里集团的知情人士处获悉，管理层仍倾向于较保守的定价策略，会优先满足长线大基金的认购要求。几大承销投行甚至与阿里签下“军令状”，保证各自招揽的机构客户不会在短期内抛售阿里股权，否则以后就会失去阿里巴巴的生意。至于最终提价与否，预料将由承销团决定。
这种说法得到了参与香港路演的中小投资者确认。一家从事投资移民的投资基金负责人透露，阿里的绝大部分新股都已被几大投行的机构客户锁定，中小型机构基本只能在挂牌上市后抢购。
被问及未来会否等香港改革“同股同权”后再回归时，马云没有正面回答。他说：“阿里选择了错误的时机，因此错过了香港。我支持香港不应该为一家公司而改变原则，但也乐于见到香港为了自己、为了年轻人作出改变。”
临阵提价？
来自美国的消息称，早在9月8日启动纽约路演的第一天，阿里所收到的机构认购申请就已满额，短时间内超额认购多达3倍。随着路演不断深入，来自香港、新加坡、中东和伦敦的投资者不断入表认购，阿里遇上了“甜蜜”的烦恼。
上述知情人士告诉记者，阿里集团对所有的认购要求具有“最终决定权”，无论超额倍数再高，成功认购的机构不会遵照先后次序，阿里对承销商的要求只有一个：长线投资。“那些企图上市两周内获利套现的对冲基金将不受欢迎。”
纽约与香港不同，不存在所谓的基石投资者，也没有传统的机构禁售期，因此选择投资者非常考验投行的眼光。
外电消息指，除了大规模的投资者路演以外，阿里特别为个别国际大型基金加开了专场问答会，其中包括全世界最大的投资基金富达和最大资产管理公司贝莱德等。
“最终，来自纽约、香港、新加坡、伦敦等主要金融中心的长线投资者都会分得一定的投资比例，但不会等额分配。你首先必须是六大承销行的机构客户，还必须做出足以被信任的长线投资承诺。”知情人士说。
瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗银行担任此次阿里上市的承销商，罗斯柴尔德为IPO独立顾问。
至于外界普遍关心的提价问题，马云和蔡崇信并没有在15日的香港路演上提及。按照招股书公布的招股价，每股66美元的上限相当于2014年预期盈利的29倍市盈率，低于最大竞争对手腾讯的35倍。若按2015年预期计算，定价约等于25倍市盈率，腾讯为28倍左右。
外电引述消息人士称，阿里巴巴最早会在明天早上公布提高招股价的决定。阿里集团发言人对市场传言不予置评。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
