在IPO暂停这一年多时间里，以股份代办转让系统为主的“新三板”和以股权交易为主的“四板”市场风生水起。这让此前专注于保荐企业在主板及中小板上市的大型券商看到了商机，纷纷进军股权交易市场保荐领域，力图分得一杯羹。
然而，这一变化对于专门服务于股权交易市场的保荐商来说，无疑是重大冲击。为保既有市场，国内股权交易市场最大保荐商———山东开来投资有限公司（下称“山东开来”），于19日在上海股权托管交易中心挂牌，展开“绝地反击”。
“区域性股权交易市场的前景相当可观，对于作为中介机构的保荐商来说，其中蕴含的佣金等收入也很丰厚。现阶段，我们这类专业性保荐商希望能与券商做到错位发展。但随着市场的不断完善，直面竞争将不可避免。”山东开来董事长王峰接受经济导报记者采访时表示。
市场大步扩容
就在山东开来经淄川创投保荐在上海股权托管交易中心挂牌的同时，证监会主席肖钢在19日上午举行的2013年财经年会上再次释放信号称，要建立多渠道股权融资体系，规范和发展区域性股权市场。
“如果将我国资本市场比作金字塔，主板处于金字塔的顶端，之后依次是中小板、创业板、新三板，区域性股权交易市场则是金字塔的底座，具有孵化和培育的功能，不断向场内市场输送优质企业。目前，监管层日益强调其重要性，政策扶持力度不断加大。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新预计，资金、中介机构今后都将加大对区域性股权交易市场的介入力度。
在IPO重启进程迟迟未见时间表的当下，区域性股权交易市场异军突起，吸引了众多资本与行业机构的目光。据导报记者统计，截至19日15时，齐鲁股权交易中心挂牌企业228家，中介机构223家；上海股权托管交易中心挂牌企业99家，专业服务机构会员109家；武汉股权托管交易中心挂牌企业100家，挂牌总市值197.68亿元，挂牌累计成交额2.97亿元；天津股权交易所挂牌企业366家，挂牌总市值315.32亿元。
“因为IPO暂停的缘故，众多证券公司营业部几乎无重大业务可做，不得不转而关注中小微企业，拓展股权交易保荐业务。”在某大型证券投行总部执行总经理严鹏看来，这一块业务所得佣金虽没有保荐企业在主板及中小板上市可观，且财务数据统计等工作庞杂，但仍是一个不错的补充业务，市场需求较大。
“以前大型券商主要以保荐企业在主板以及中小板上市为主，对股权交易市场不太重视。受IPO暂停的影响，现在券商开始重视新三板和股权交易市场了，并且势头很猛。”王峰表示。
据其透露，伴随着场外市场交易的迅速升温，广发证券（000776）、首创证券、齐鲁证券等大型券商竞相进入股权交易市场保荐领域，与专门服务于股权交易市场的保荐商展开短兵相接。
“由齐鲁证券提供保荐服务，在齐鲁股权交易中心挂牌的企业已经有8家。”王峰透露，在区域性股权交易市场设立初期，经山东开来保荐挂牌的企业能占到市场总量的70%至80%，“到今年年底，我们能保荐130多家企业，所占比例却降至10%左右，到明年这个数字恐怕连5%都不到。越来越多的企业挂牌，越多越多的中介机构介入，市场不断扩容的同时，集中度也随之下降。”
实为“抢资源”
然而，对于这一新领域，严鹏透露出的情绪则更多是观望。“在区域性股权交易市场，企业大多属于中小微，盈利状况堪忧，亏损企业也不在少数。区域性股权交易市场之所以被称为‘四板’，就是因为在IPO注册制真正确立之前，它离上市还有很远的路要走。”他说。
在严鹏来看，大型券商此时介入，真正的目的在于“抢资源”：“筛选那些概念好或是已建立长期盈利模式，今后能实现转板上市的企业，进行着重培养，先期介入。这或许是券商保荐中小微企业在股权交易市场挂牌的真实目的。” 1/2 1 2 下一页 尾页 |
